几天前去了百度世界2024，人山人海纳百川。我讲百度的段子已经讲到了，只要提到百度，大家就会想到我。所以会后就有媒体记者采访，阿达啊，说说百度世界2024呗。我说啊，“三个事印象比较深刻，第一，没想到大模型那么难货币化变现，道阻且长。大模型目前最大问题，居然是商业化不足。第二，大模型要抠细节地方挺多，比如“图片生成幻觉”问题，这方面百度有点东西；第三个，“秒哒”，感觉挺牛，不需写代码，也能做软件。” 但后来采访发出去，新闻报道的说法就变得诡异：“秒哒——普通人也能写程序！”——看来平常写代码的都不是普通人。 总之有世界大会为这次财报定调，那这份财报核心，就是围绕大模型的发展。先财里财气地看下财报数字： 季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，这个至少超出了我自己的预期，我预期3Q24百度Core（百度所有业务减掉爱奇艺）收入260亿元；其中在线营销收入我预期是185亿元（我认为同比会下降比较多，由于广告业务承压），但实际上是188亿（yoy-4%）；非在线营销收入实际上77亿（我预计75亿元），同比+12%，百度主业数字总体不错。归属百度核心的净利润75.4亿元，同比增长17%，百度核心净利润率28%，这个超出我预期蛮多。 我的逻辑是，2024年百度的主要业务——也就是在线营销，受宏观消费影响，会承压并将持续承压到第四季度，这块我认为拐点要到明年。而广告以外，云业务和大模型业务，会稳步向前发展，此消彼长地推动整个非广告业务的上升。 财报里面两个关键点，一个是大模型的调用量——截止2024年11月，文心一言用户规模实现4.3亿，文心大模型日调用次数达15亿。相比去年Q4披露的5000万次，一年内调用量增长了30倍。典型的指数级增长曲线。说明大模型在需求端，是真不缺爱。 我对15亿的大模型调用量没什么概念，有行业内的人告诉我，从实际工程上来讲，你大模型的调用量越大，优化推