这三重变化叠加，预示AI将从“狂热与试验”过渡到“稳健与增值”的新阶段。2025年，AI生态的关键词将是专业化、差异化与商业闭环。在这场产业洗牌中，抓住垂直赛道落地、借助开放生态加速迭代、以创新商业模式兑现算力与技术红利的玩家，将有望在这片AI蓝海中建立长期的竞争优势与价值主张。

2025年AI行业发展的三大趋势

2024年是AI的“原始汤”之年（Primordial Soup Year），而到了2025年，AI的基础已经扎实确立。

今年1月，我们将ChatGPT比作AI的“大爆炸”时刻，并预测2024年会是AI的“原始汤”之年。当时的AI生态系统中充满了新点子和潜在能量，对于新晋创业者而言是黄金机遇。“空气中充满可能性，但仍然无形，需要有远见的人将其转化为真实、有形、最终有影响力的事物。”我们当时如是写道。

如今，AI生态系统已经“硬化”成型。现在，争夺最大模型头衔的竞赛中只剩下“五位决赛选手”。英伟达（NVIDIA）备受期待的Blackwell芯片即将于本月出货。许多在2024年初规划的数据中心如今进入全面建设阶段。台积电（TSMC）正在扩增晶圆厂产能，博通（Broadcom）正在研发定制AI芯片，整个供应链都已全速运转。在医疗、法律、保险等各行各业，新一轮的AI项目正在启动。

如果说2024年是AI的“原始汤”时代，那么2025年则是AI基础构件坚实落地的一年。这种潜能如今正凝结为真实可感的形态——美国各地的数据中心如雨后春笋般矗立，从宾夕法尼亚州的Salem，到德州的Round Rock，再到威斯康辛州的Mount Pleasant，无不如此。如果说2024年满是新奇点子，2025年则是对这些点子进行筛选，看看哪些真正可行。

下面，我们对即将到来的2025年做出三大预测：

1. 大型语言模型（LLM）提供商已发展出独特的“超能力”——这将带来细分差异化，并在2025年形成激烈的格局竞争。

在2024年，大模型竞赛的核心是赶上GPT-4的水准。有五家公司达到了这一目标（或足够接近），因此成为“决赛选手”：微软/ OpenAI、亚马逊/Anthropic、谷歌、Meta以及xAI。其他公司则退出了这场竞赛，最著名的有Inflection、Adept和Character。

为了达到GPT-4的质量水平，这些公司采用了相似的策略：尽可能多收集数据，使用尽可能多的GPU进行训练，并优化预训练/后训练架构以最大化性能。2024年人才在各机构之间频繁流动，几乎没有什么机密技术诀窍能独家保持。

当各玩家为下一轮大规模LLM扩张做准备（可能需要再增加10倍算力）时，这些实验室正逐渐发展出不同的优势领域。他们已经“选定武器”，准备迎接未来的战斗。在2025年，这些差异化战略将带来不同的结果，有的会领跑，有的则会落后。

在这场大模型竞赛中，2025年将是严格执行战略的时期。如今各玩家的格局已定型，2025年我们将看到谁的战略先见之明得以验证，谁的策略最终成为败笔。

在这一预测中，红杉强调了从2024年的“你追我赶”到2025年的“分道扬镳”。这反映了AI产业“内涵式发展”阶段的来临：当基本的模型能力达到一定同质化水准后，巨头们必须透过战略资源（人才、品牌、供应链）及产品形态（开源、垂直一体化）进行差异化竞争。2025年，决赛选手们不再简单地拼算力和模型质量，而是通过战略定位、生态建设和商业布局形成护城河。这意味着AI产业正向成熟化、高度分工化迈进，从单纯的技术竞赛进入体系化竞争时代。未来的胜出者将是那些在产业价值链上占据关键环节（例如芯片供应链掌控、品牌认知、高附加值人才集聚）并能够快速迭代模型与产品形态的企业。

2. AI搜索将成为一款杀手级应用——在2025年中会迅速普及

自从ChatGPT问世以来，我们一直在寻找AI的杀手级应用。哪些持久的新用户习惯将经受时间考验？

2024年，人们尝试了形形色色的应用场景：从AI女友、AI租房助手到语音代理和AI会计师，应有尽有。

我们认为2025年一个有望广泛传播的用例是：将AI作为搜索引擎使用。Perplexity自推出以来发展迅猛，已拥有1,000万月活用户。OpenAI在10月推出了ChatGPT搜索功能，拓展了其原本就具备搜索属性的功能。华尔街日报（WSJ）最近发表一篇文章标题为《用谷歌搜索是老年人的事》。具有讽刺意味的是，就在谷歌因垄断而面临审判之际，对其搜索主导地位的挑战正逐渐浮现。

AI搜索是对已经成为互联网“杀手级应用”的传统搜索的强大重塑。传统互联网搜索是基于对网页的索引，是一种导航技术；而AI搜索则基于LLM，可阅读和语义理解知识，是一种信息获取技术。这对白领群体将是巨大福音。

AI搜索可能打破当前一统天下的市场格局。我们能想象一个场景：每个行业、每个专业领域都有自己的专用AI搜索引擎——分析师和投资人用Perplexity，律师用Harvey，医生用OpenEvidence。以此类推，Midjourney相当于在“像素世界”进行搜索，Github Copilot是“代码世界”的搜索，Glean则是“文档世界”的搜索。与传统搜索不同，AI搜索可进行更深层次的语义理解，提供数量级更高的生产力提升。

从用户的文本响应来看，LLM为产品差异化打开了更多维度的可能性，不同的文本回复并不等同。我们认为，LLM可以在以下几方面实现差异化，为不同用户定制化打造独特的产品体验：

新的行业特定AI搜索引擎将最大程度贴合目标用户的“思维模型”。医生、律师、会计师的思考方式各不相同。当我们在某一领域成为专家时，我们获取、分析、决策知识的模式开始分化。医生面对的是医学文献，律师面对的是案例法条，投资人面对的是财报——他们理解和使用信息的方式有本质区别。

消费级与企业级AI搜索可能会分化开来。在消费者场景下，我们的需求相对一致，因此ChatGPT能快速获得消费者产品市场匹配（PMF）。但在专业场景中，每种职业对信息的要求不尽相同。因此很容易想象，每个知识工作者都会至少使用两个AI搜索引擎——一个用于工作，一个用于生活。

AI搜索的崛起体现了从信息索引到信息理解的范式转变。这种转变将对传统搜索巨头（如谷歌）形成强大挑战，并可能重构信息分发和获取的产业格局。在2025年，AI搜索可能形成“通用+行业垂直”的多层市场结构：

3. 投资回报（ROI）仍将是难题，2025年资本开支（CapEx）将趋于稳定

我们曾探讨过AI的“2000亿美元问题”和“6000亿美元问题”，这与大型科技公司在AI上的巨额资本开支有关，以及缺乏相应的终端用户收入来支撑这些支出。

在2024年初，大型科技公司担心AI会动摇他们在云业务上的寡头垄断地位。正如我们在《AI CapEx博弈论》中所写，这些公司觉得不得不大举投资来确保他们在AI未来中的主导地位。如果不投入，竞争对手就会投入，他们就会落后。

进入2025年，情况已大不相同。大型科技公司已牢牢掌控AI革命。他们不仅控制了绝大部分为AI提供动力的数据中心，还拥有大模型公司的重要股权，并是众多AI初创公司的最大支持者之一。

随着大型科技公司更有信心控制局面，我们认为2025年将是AI资本开支稳定的一年。如果2024年还在为土地和电力签约而争相布局，2025年则是执行之年。工地上铲子已经落地，这些公司将集中精力如期并按预算完成新建项目。随后，他们需要将这些新增产能销售给客户，并帮助企业成功应用新AI能力。

在经历了自ChatGPT推出以来几乎翻倍的资本开支后，我们或许会在2025年看到一些正常化趋势。Q3财报的最新数据表明，微软和谷歌的资本开支增长曲线已经开始趋缓。亚马逊和Meta仍在增加投入，但可能在2025年初达到稳定状态。（虽然Meta在图表中看似平稳，但公司已暗示Q4会有更多资本支出）

随着更多数据中心产能在2025年上线，AI算力价格应会继续大幅下降。这对初创公司来说是利好消息，会刺激新的创新。正如我们过去所说，初创公司主要是算力的消费者，而非生产者，因此他们将从这种“过度建设”中受益。大型科技公司实际上是在为整个AI生态系统提供一种“补贴”。

许多人将云计算巨头与镀金时代的铁路寡头进行类比。如果数据中心真是数字经济的铁路，那么到2025年底，新建的AI“铁轨”将安全地铺设就绪。剩下的问题是，哪些“货物”会在这些铁轨上运输？我们如何利用这项新技术为客户和终端用户创造价值？

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     AI走向大规模商业化与专业化应用的关键转折点

资本开支的稳定化意味着产业进入“消化期”和“精耕期”。在2025年，AI行业将面临的几个关键问题是：

随着市场理性回归，应用落地与ROI提升将成为各方考量的重点。这将促使AI从基础设施时代走向行业价值时代，为医疗、制造、金融、教育等传统领域深度赋能。那些能与产业深度结合、解决实际痛点、提高生产与决策效率的AI方案将获得更多青睐和投资回报。

谈几点我的看法：

总体而言，2025年AI行业将进入从“大爆炸”后的混沌到清晰化的阶段。基础设施、人才、技术和资本资源加速聚拢成型，头部玩家策略渐趋清晰，AI应用场景从广撒网走向精深发展。随着算力成本下降与创新成本降低，产业创新将更加有的放矢。行业将在2025年迎来真正的价值锤炼期：有清晰商业闭环的应用将蓬勃发展，而缺乏长久价值支撑的概念与赛道则面临淘汰。

这一年，将成为AI走向大规模商业化与专业化应用的关键转折点。

全文完。