2024年最后一个月,永辉超市“翻身”之战?

   日期:2024-12-12     作者:66qbq       评论:0    移动:http://oml01z.riyuangf.com/mobile/news/7005.html
核心提示:曾经年营收接近千亿,风光无限,却在3年内亏损了80亿,跌落神坛。不仅是业绩,永辉超市股价也坐“过山车”。2020年,其股价达到

曾经年营收接近千亿,风光无限,却在3年内亏损了80亿,跌落神坛。

不仅是业绩,永辉超市股价也坐“过山车”。

2020年,其股价达到高点,市值突破千亿。随后一路下滑,今年4月股价创下历史新低2.08元/股,市值仅有190亿。

6月之后,“拜师”胖东来、名创优品斥资63亿入股,永辉超市似乎迎来转机。最近几个交易日,其股价连获4个涨停板,市值重回592亿。

2024年仅剩一个月,会是永辉超市的“翻身”之战吗?

01 3年亏损超80亿

过去近几年,永辉超市顶着巨大的经营压力是不争事实。

1、“新零售”冲击

2016年,马云首次提出“新零售”概念,随后对标传统超市的“盒马生鲜”腾空出世,业务模式上采用“超市+餐饮”,同时提供线上下单30分钟送达,打破了传统商超模式。

永辉超市虽然早早跟上,推出与之对抗的“超级物种”,发展势头最猛的时候,开出了80多家门店,但还是抵不住新零售冲击,2019年之后慢慢淡出视野。

2、社区团购的竞争

2017年之后,互联网巨头携资本入场生鲜社区团购,叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜等如雨后春笋般涌现,以30分钟配送到家服务,和扶贫式价格战打法,直接打破了线下超市的竞争壁垒。

尤其在2020年之后,3年疫情催生了大量的“生鲜到家”需求。即使疫情过去,线上买菜也已完全融入到人们生活中。

这些新零售渠道的分流、线上团购买菜的竞争,对包括永辉在内的传统商超的经营业绩造成影响。

2016年-2020年,公司营收由492亿元增长至932亿元,2021年至今,其营收不断缩水,2023年达786亿元,截至今年前三季度,实现营收545.49亿元,同比下降12.14%。

永辉超市很难。

出清亏损门店之后,怎么走是关键。

02 胖东来能救活永辉?

北上求助胖东来,是永辉超市迈出的一步。

实体零售普遍面临挑战的当下,Costco、山姆、胖东来却能在国内开一家火一家。

它们的共性,我大概总结一下。

就是,服务好,搞大量的试吃,以及人性化的配套;品牌力好,产品品质好,且售卖的产品有保障;自有产品有创新,价格适中。

永辉超市求助胖东来,也是情理之中。

截至11月8日,永辉超市胖东来调改门店已经开业13家,预计到2025年春节前,调改门店数量将达到40-50家。

相比原有店铺,调改之后,永辉超市提供更多的试吃服务;在产品结构上重新规划,比如引入胖东来自有品牌、产品本地化、产品换新等,同时新增熟食、烘焙等;并优化员工服务。

现在下结论还太早。

03 短期业绩承压

而学习胖东来,也是有代价的。

随着调改持续推进,永辉超市各项成本压力也是不断加大。

截至2024年三季度末,公司账上短期借款49.01亿元,一年内到期的非流动负债21.17亿元,两项加起来70.18亿元。而同期,账上货币资金38.46亿元,较去年底的58.39亿元净减少了约20亿元,已不足以覆盖短期债务。

不仅如此,2024年三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为37.76亿元,是2020年以来三季报最差的表现。

不难看出,永辉超市的现金流吃紧。

不敢说,永辉超市何时能够盈利,但至少抓住胖东来这个救命稻草,已经让不少投资者看到了希望。

继胖东来帮扶永辉超市后,名创优品以63亿元收购永辉超市29.4%股权,每股价格为2.35元,现在看来,买在了低点。

名创优品创始人叶国富之所以看好,很大程度是看中了永辉超市的“含胖量”。

如果没有胖东来,永辉超市肯定活不了。

但胖东来能不能救活永辉超市,还需要时间来验证。

如今,永辉超市调改的业绩还没兑现,基本面与估值似乎不太匹配。当市场情绪亢奋,高估值似乎可以维系,一旦消退,也可能会有估值回撤的风险。

 
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