文：沈嘉浠 来源：Super丽娜
近日“未来五年，中国90%的富二代将会消失 ”，“90%富不过三代”之类的言论因马赫什的发言和CNBC的新闻报道而升温。
“大约三分之一的亚太地区财富将会发生继承转接，而全球范围内的这一比例在15%左右。”
这是瑞银全球家族办公室集团亚太地区总裁马赫什（Anurag Mahesh）在香港全球家族办公室峰会上发表的言论。
他表示，在未来五年，亚洲超高净值的的家庭会出现一波巨大的财富继承浪潮。
CNBC也对此事进行了报道分析，文章内容表达两点：
1、接下来几年可能会有大量“富二代”上任，
2、超级富豪们在财富继承中将会出现财富缩水甚至消失的情况。
富二代、富N代自带争议性，那么未来的多少年里，这些角色真的会失去光环、日渐消失吗？
答案是：很有可能会！
先扯点中国文化，《孟子·离娄章句下》有这样一句：君子之泽，五世而斩。与中国俗语“富不过三代”有异曲同工之妙，这与经济学强调“财富是劳动创造的”道理也有雷同。当然这里的三代和五世都是一个范数，因此90%的富二代也就不是一个绝对的量。中国人有修家谱的习惯，尤其是名门望族，我们可以试图去找一些家谱，即使记录第一辈是名门或富商，后人中也逐渐趋向于普通人或是更差。
“富不过三代”其实很有中国特色，全球100家家族企业在《胡润全球最古老的家族企业榜》，第一名是日本打扮寺庙建筑企业已有1400多年的历史，当然榜单中没有一家中国的家族企业。
财富传承的局限性
人的命运不仅受父辈、家族财富的影响，也受机遇、环境、个性等多种因素影响。财富也不例外，除了人的主观能动性，它还受金融市场、货币市场、国际市场、国家政治、技术等多种客观因素的制约，受制越多，它的主动性越低，就表现得越脆弱。
假设财富不增值也不贬值的情况下，一个身家10亿的富豪把财产分给两个孩子，一人应得五亿，财产才第一次分配就缩水了一半。若通货膨胀财富将会得到第二次贬值，1942年的1美元将在2017年给予相同的历史生活标准为14.50美元。若继承者挥霍无度，战争突发，资产掠夺者出现，资产一次次地缩减，这并不是不可能的。
当然也会有继承者投资成功、后起之秀的特例，司马家族的辉煌与落寞也就在三代之间，154年的巍然屹立最终被刘裕推翻，毕竟要再培养出一个司马懿是一件极其不容易的事情。这涉及到代际财富创造因素，下文会进行讨论。
罗斯柴尔德家族是地球上最富有的家庭之一，福布斯地球500富有的名单中，似乎没有单独罗斯柴尔德这个名字，他的财富已经被数百名继承人继承，那么每个继承人都不会排上超级富豪的榜单，每个继承人拿到财产后分道扬镳，家族资产就这样被稀释了。
当然财产也有在被继承之前就已经被瓜分的可能。
邓文迪与传媒大亨默多克的离婚一案中，默多克134亿美元的家产中，邓文迪能够分到一部分，默多克之后的妻子也将能分到一部分，当然邓文迪之前的那位也分得了一部分，这并不罕见。
代际财富创造的局限性
我们必须承认，富一代要建立一种不断创造财富和传承家庭财富的文化或者精神是很困难的。
我们这里要将财富和富贵有所区分，财富丰厚也不一定是富贵人家，富贵里有点文化传承的意思，这里仅仅说的是资本而已。
毕竟赚钱和创造传承文化是两件独立的事情，这两者没有太大关联性，甚至会出现负相关的局面。
有这样一种说法，第一代从抹布到财富，第二代记得抹布，第三代记得财富。这一点都不夸张甚至事实尤其是在中国，富一代靠拼搏奋斗创造财富，他懂得财富的价值，富二代靠耳濡目染了解财富，他知道财富的价格，富三代坐享其成享用财富，他往往消费财富。
《铁路大亨》原型范德比尔特，他是著名的航运、铁路、金融巨头，美国史上第三大富豪，1810年用借来的100美元不断增值，在铁路上建了一个帝国，他在去世的时候净值超过了美国财政部的净值。他的儿子继承了大部分的财富并翻倍，当财富传给第三代的时候，他的小孙子威廉说：“继承财富是幸福的真正障碍，他没有给我带来希望，没有什么可以寻求或可努力的。”
这就是代际财富创造的阻碍，富三代并没有接受财富并使其财产增值的欲望或能力，他们往往选择坦然消费或者疯狂消费。
1951年王安创办王安实验室，个人财富一度大到20亿美元成为全球第五富翁，他创办的王安电脑公司曾一度威胁到IBM，他把产业交给儿子王烈，由于个人的作风和能力问题，公司一败涂地，1990年王安电脑申请破产。
（王安与儿子王烈）
罗邦鹏在1966年创办了，他用40年把海翔药业变成一家上市公司，其子几个月在澳门输了5亿，并且不到4年将控股权拱手让人并“裸退”。
中国的古话：道德传家，十代以上，耕读传家次之，诗书传家又次之，富贵传家，不过三代。说的就是这个道理。
我承认富人会拥有更好的教育、人脉资源，但是不得不提醒各位，资源往往需要更多的资本消耗去维系。
另外有调查发现，通过继承家族资产的富豪只有大约5%，约70%的富豪家族资产是当前这一代人通过拥有企业而创造出来的。其余25%富豪家族的财富则是医生、律师等高收入职业的产物。此外，相关数字还表明，大约有三分之一的企业传到了下一代。只有约10%的家族企业传到了孙子孙女一代，而传到三代之后的企业就更少了。
代际财富的传承和创造的不可控因素太多，富N代之后，也许这些人不想为了获取财富而付出太大的牺牲，他们不在乎积累财富，因此他们的财富无法显著增加。
政治、技术形式的不确定性
无论是中国还是国际上，资产财富的积累都离不开政治因素以及科学技术的变革。农耕时代，中国的富人占比很大。土耳其时代的土地交易促成了一批富翁，由于政治变革和技术革命，掌握经济的国家逐渐掌握财富。
也就是上文提到的财富传承的局限性，新的技术革命必定会促成新的资产巨鳄，互联网技术造就了一批富豪也杀死了另一批富豪。
马尔克姆接任伯蒂·福布斯的位置，青出于蓝而胜于蓝，用登峰造极的营销才华让《福布斯》身价暴增。《福布斯》曾通过内容革新、营销创新问鼎辉煌，二代之后，四个儿子接任表现尚优，不过由于科技进步和竞争对手不断创新，其原本拥有的手段都不再存在核心竞争力，收入下滑陷入窘境，福布斯尽显疲态，两次出售股份。2014年《福布斯》中国的商人买了福布斯，并控制了其51%的股份。
当然这并不是绝对，是一个相对的概率性事件，富二代、富N代会不会继续辉煌似乎可以上升到社会结构层面，世界一切资源都是平衡的。
北京大学光华管理学院颜色教授警告：随着社会逐渐成熟稳定，社会流动性会降低，社会阶层固化会严重影响经济增长。
颜色教授的话：如果一个社会阶层固化了，那么这个社会必然会因为某种原因而中止！
参考文章：
《未来5年亚洲1/3财富将“换手”，90%富不过三代，超级富豪们感到压力了吗？》
《为什么富不过三代》
《Why do wealthy families hardly last more for three generations？》
福布斯中文网：《绝大多数顶级富豪家族为何富不过三代？》
作者沈嘉浠为中港证券投资研究协会秘书长，第一财经专栏作家。
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【本文来自微信公众号“第一财经资讯”】