近日，针对人工智能成本的担忧逐渐笼罩投资市场，蓝鲸资本（Blue Whale Capital LLP）表示，他们已减少了对美国主要科技公司的持股。这一举动反映出一些投资者对科技巨头在人工智能基础设施上的大规模投入存在担忧。
蓝鲸资本的增长基金经理Stephen Yiu指出，尽管科技巨头在AI领域的投入空前，但这并未能相应地带来直接的收入增长。蓝鲸资本已经将其在公司中的持股从年初的8%削减至目前的2%左右，首次将微软排除出该基金的前十大持股公司。Yiu同时也减持了对Meta platform Inc.的持股比例，从5%降至3%。
Yiu表示，对微软而言，随着大量资金投入到AI基础设施，公司的投资资本回报率预期可能下降。他补充道，如果AI投资超过现金回报，未来可能考虑完全出售微软的股份。尽管蓝鲸资本在其投资组合中仍然看好英伟达，但对于其他七大科技股的信心正在减弱。
近几个月来，科技巨头们在AI项目的资本支出显著增加，第三季度包括Alphabet、亚马逊、Meta等公司的总支出高达620亿美元，这一新纪录与上年同期相比增长超过50%。这些企业正在投注巨额资本以开发和扩展人工智能技术，然而短期内是否能够从这些投入中获得可观的财务回报仍然存疑。
对于人工智能市场的乐观预期并没有转化为大规模的实际应用。一项调查显示，仅有4%的美国工人每天使用AI，而大多数人对AI技术的使用仍持观望态度。经济学家Daron Acemoglu认为，AI虽然在一些领域显得出色，但距离广泛应用仍有距离。他指出，这种盲目乐观有可能重演上世纪90年代互联网泡沫的场景，当时市场期待与技术实际发展的错配最终导致了一场激烈的调整。
尽管如此，市场上各大公司显然已将AI视作下一个重要的发展领域，巨额投资促使其成为标普500指数中八家公司的未来增长方向，这其中包括了微软、英伟达和苹果公司。AI不仅吸引了科技行业的关注，其他相关行业如公用事业也受益于日益增长的AI需求。
目前，虽然投资者对科技巨头倾向于保持支持态度，他们也开始质疑长期的高额支出是否能带来相应的回报。Yiu的减持行为或许预示着市场情绪的转变，他向市场发出的信号是，对AI成本的过高期望可能需要调整，而投资者应对这些公司的未来成长预期保持一定的谨慎。